在遏抑3月31日的2026财年，联念念集团交出了一份“史上最强财报”。

2026财年，联念念集团的营收创下历史新高——831亿好意思元；同时录得已陈诉的职权握有东说念主应占溢利19亿好意思元，同比增长38%。

然而，亮眼的数据背后，联念念集团的毛利率却承压赫然。2026财年，联念念集团的毛利率为15.4%，同比下滑0.7个百分点，且创下近七年来的新低。

事实上，当下炙手可热的AI海潮，既是压力，亦然机遇。在存储老本疯涨的配景下，联念念智能拓荒业务加速向高端歪斜，2026财年保管住了7.2%的研究溢利率。

同时，联念念集团的基础次序决议业务得手扭亏为盈，但该业务仍处于低利润率爬坡阶段，全年研究利润率仅约0.4%，与智能拓荒业务集团、决议做事迹务集团的7.2%、22.3%变成赫然对比。

值得一提的是，在本年3月揭晓的《2026胡润各人富豪榜》中，联念念集团董事长兼CEO杨元庆以75亿元的资产再度登榜。

在功绩相通会上，杨元庆暗示，AI基础次序正在爆发式增长，从检修向推理的转动速率特地快。不外，他依然以为改日AI检修所需要的基础次序仍会增长，仅靠大型云做事厂商一经不及以餍足需求。

营收利润双双增长，毛利率创近七年新低

天眼查自满，联念念集团于1994年登陆港交所。5月22日，联念念集团公布2026财年（2025年4月1日至2026年3月31日）功绩文告。

文告期内，联念念集团收入破800亿好意思元里程碑，同比增长20%至831亿好意思元，创下历史新高。

利润方面，联念念集团的盈利范畴迫临2022财年的历史最好水平。2026财年，公司经改造职权握有东说念主应占溢利达20亿好意思元，同比增长42%，增速达收入增长的两倍。已陈诉的职权握有东说念主应占溢利为19亿好意思元，同比增长38%。

值得一提的是，2026财年，联念念集团的东说念主工智能业务势头进一步加速，其东说念主工智能关联收入同比增长105%，占总收入的33%。

其中，东说念主工智能拓荒及东说念主工智能做事均录得三位数同比收入增长，东说念主工智能做事器收入亦同比达成高双位数增长。

不外，公司的全年毛利率下跌0.7个百分点至15.4%，创下2020年以来的最低水平。

对此，联念念集团证据称，毛利率下滑主要由于居品组合变化和基础次序决议业务集团较低的利润。

聚焦第四财季（对应2026年第一季度），联念念集团的收入达216亿好意思元，同比增长27%，创下以前五年最快的单季增速。同时，公司经改造职权握有东说念主应占溢利增至5.59亿好意思元，同比增长101%。

在东说念主工智能关联拓荒、基础次序及做事的强盛需求带动下，联念念集团东说念主工智能关联收入单季同比增长84%，占总收入的38%。

同花顺iFinD数据自满，遏抑2026财年末，联念念集团的资产欠债率为85.2%，较上一财年末的84.9%增多0.3个百分点。而将时辰线进一步拉长可知，联念念集团的资产欠债率终年处在84%以上的高位区间。

基础次序决议业务扭亏，联念念握续加码AI

现在，联念念集团的主交易务分为三大板块，辞别是智能拓荒业务集团、基础次序决议业务集团、决议做事迹务集团。

2026财年，上述三伟业务辞别达成营收589亿好意思元、192亿好意思元、100亿好意思元，同比增长17%、32%、19%，占未抵销前总营收的67%、22%、11%；研究溢利率辞别为7.2%、0.4%、22.3%。

联念念集团暗示，公司三伟业务集团均录得强盛的双位数同比收入增长，其动能拓荒在东说念主工智能运转的增速，并涵盖集团好意思满的居品及做事展现。

在前述三大板块中，基础次序决议业务的弘扬颇为亮眼，不仅营收增速领跑，还在2026财年达成扭亏为盈。

联念念集团暗示，受惠于云基础次序与企业基础次序两大边界强盛的东说念主工智能运转，东说念主工智能做事器全年收入达成高双位数同比增长，年末AI做事器形式储备扩大至210亿好意思元。

据界面新闻，第三财季，联念念参预2.85亿好意思元一次性重组用度简化传统猜度居品线、将研发资源转向AI推理，杨元庆彼时预期该业务将不才一季度扭亏为盈。

于第四财季，基础次序决议业务集团的单季收入创下56亿好意思元的新高，凯发娱乐(K8)官方网站同比增长37%，并录得历来最高季度研究溢利2.02亿好意思元。

联念念集团以为，这反应出跟着客户日益喜爱着力、动力后果、供应可展望性及部署就绪度，公司针对云基础次序与企业基础次序业务优化的东说念主工智能基础次序居品组合，正获取客户的高度聘请，亦标识着基础次序决议业务集团的一个困难转换点。

联念念集团还强调，公司的政策转型职责正按规划激动，尽力将基础次序业务打造为兼具增长与盈利智商的更强盛引擎。

不外，基础次序决议业务的研究溢利率仍相对较低，仅有0.4%。

集团推论副总裁兼中国区总裁刘军暗示，中国区基础次序决议业务全年营收增长接近20%。其中，企业商场全年增长44%；云基础次序业务方面，联念念已成为字节进步、阿里巴巴、腾讯、百度等委果总计主要云厂商的核心供应商。

据环球网，现在，基础次序业务已达成业务模式更动，依托万全智算率先推出AI一体机、Token Factory（词元工场）AI检修场等。

据清楚，决议做事迹务将在新财年以擎天AI为引擎，构建Token Hub（词元核心）。

此外，针对各行业需要落地的AI场景，决议做事迹务还将不断推动更动，包括企业级Claw（龙虾）惩办决议、全栈的智算中心（AIDC）做事等。

谈及改日的发展，刘军暗示，联念念正力争从以前提供做事器、存储等模块，转向提供举座算力乃至总计这个词猜度中心的惩办决议。

粉碎硬件发力高端，手机业务国外逆袭

将视野聚焦至联念念的“基石主业”——粉碎级智能硬件，其于财报扶助体现为联念念的智能拓荒业务集团，主要包含联念念的个东说念主猜度机（PC）、智高手机等业务。

2026财年，智能拓荒业务集团收入同比增长17%至589亿好意思元，研究溢利率保握在7.2%的沉静水平。

旧年以来，AI算力的握续发展，严重挤占粉碎级存储产能，导致存储老本飙升。

联念念为保管利润率，弃取向高端商场拓展。于PC业务，联念念在第四财季达成15年以来最大的商场份额当先上风。

该季度，联念念PC业务销售出货量增速超出商场5.6个百分点；各人商场份额同比种植1.3个百分点，创下24.4%的历史新高。其中，高端PC出货量占总出货量的50%。

遏抑2026年3月31日，联念念的PC累计销量达11亿台，达到历史新高及新里程碑。

于智高手机业务，联念念更是录得自收购摩托罗拉以来全年收入的新高，受Razr、Edge及Signature系列需求增长的运转，高端居品出货量占总出货量的比重创下19%的新记载。

联念念暗示，摩托罗拉亦于2026财年在折叠屏手机品牌中排行第一，在北好意思及拉丁好意思洲占据当先商场份额。

于第四财季，摩托罗拉品牌智高手机业务录得自收购以来最高出货量，并达成收入双位数同比增长及研究溢利率延伸。

据悉，该业务已衔接11个季度于中国之外的商场跑赢大市增长，出货量增幅达6%，同时举座商场则下滑3%。

据IDC数据，联念念摩托罗拉在国外商场弘扬亮眼，旧年第四季度，其达成营收42亿好意思元，同比增长10.7%；以3.2%的商场份额稳居第四，与OPPO并排，卓绝谷歌、vivo等厂商。

在包含中国的各人商场层面，联念念摩托罗拉的营收同比增长11%，达到43亿好意思元，以2.5%的商场份额位列第八，增速显耀跑赢各人商场10.2%的平均水平。

出货量方面，旧年第四季度，联念念摩托罗拉于国外商场出货量达1640万台，同比增长8.6%，商场份额种植至6.3%，排行高潮两位至第五名；各人商场出货量1676万台，同比增长9.4%，商场份额5%，稳居第八。

业内分析以为，联念念摩托罗拉的强盛增长收货于其通晓的商场策略。一方面，依托联念念各人供应链与运营商渠说念上风，在国外中低端商场握续浸透，Moto G系列成为走量主力。

另一方面，折叠屏居品弘扬杰出，moto razr系列在各人小折叠商场占据困难份额，助力品牌溢价种植。

接头联念念集团的后续发展凯发娱乐(K8)官方网站，雷达财经将握续暖和。